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Bolsa: “Short selling” y “Put options”

Las ventas a corto (short selling) y las opciones de venta (put options) son básicamente estrategias bajistas usadas para especular sobre una posible disminución de un valor o índice, o para cubrir los riesgos a la baja en una cartera o valor específico.

La venta al descubierto consiste en la venta de un valor que no es propiedad del vendedor, sino que se ha prestado y luego se vende en el mercado. El vendedor tiene ahora una posición corta respecto al valor (en oposición a una posición larga , en la que el inversor posee el valor) . Si el mercado baja como se espera, el vendedor a corto las recompra a un precio más bajo en el mercado y se queda con la diferencia , que es la ganancia en la venta corta.

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Las opciones de venta ofrecen la vía alternativa de tomar una posición bajista en un valor o índice. La compra de una opción de venta otorga al comprador el derecho a vender la acción subyacente al precio de ejercicio de dicha opción , en o antes del vencimiento de la put . Si el mercado cae por debajo del precio de ejercicio de la put , el precio de la opción de venta sube , por el contrario , si la acción se mantiene por encima del precio de ejercicio , la opción de venta expira sin valor.

El 23 de julio de 2012 La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) prohibió las ventas a corto sobre acciones españolas durante los siguientes tres meses. El organismo, a través de un comunicado, manifestó que “La situación de extrema volatilidad que atraviesan los mercados de valores europeos, podría perturbar su ordenado funcionamiento y afectar al normal desenvolvimiento de la actividad financiera. En estas condiciones resulta preciso revisar la operativa de los mercados de valores con el fin de asegurar el mantenimiento de la estabilidad financiera”.

Si bien hay algunas similitudes entre las dos , las ventas a corto y las opciones de venta o put options tienen diferentes perfiles de riesgo-beneficio que puede que no las hagan adecuadas para los inversores novatos . La comprensión de sus riesgos y beneficios es esencial para hacerse una idea de los escenarios en los que se pueden utilizar con la máxima eficacia.

Ventas en corto/venta al descubierto: Short selling   Opciones de venta, put: put options  Valor: security Bearish position: posición bajista Underlying stock: acción subyacente

By Financial Translator

Traducción financiera

Daily tip: operaciones en corto (short selling)

Operaciones en corto (Short selling)

Cuando se cree que una acción que ahora cotiza, por ejemplo, a $70 en un periodo de tiempo estará cotizando, por ejemplo, a $50 a menudo se ejecuta una operación en corto (short selling). Dichas operaciones en corto son un tipo de operación financiera en la cual el objetivo es vender ‘’caro’’ y comprar ‘’barato’’. Ello se consigue mediante el alquiler de acciones.

Por ejemplo:

Un inversor (investor) pediría prestado una acción (share) a su propietario (shareholder) con el compromiso de entregársela dentro de un mes. A cambio el inversor le daría $10 al propietario por dejarle la acción.

Esa acción la vende el inversor a $70 esperando que dentro de un mes esa acción valga menos. De tal forma que pasado este tiempo el inversor consigue comprar la acción a $50 cumpliendo con su obligación de entregársela al propietario.

Así pues el inversor habría conseguido $70 con la venta. Luego desembolsa $50 por su posterior adquisición más los $10 que había entregado al propietario de la acción por alquilársela.

Beneficio (Profit): $70(venta)-$50(compra)-$10(alquiler)= $10

Es decir, las operaciones en corto, llamadas también operaciones bajistas, consisten básicamente en pedir prestadas acciones de una compañía a cambio de una comisión y por un plazo determinado. El inversor que las tome prestadas venderá  pronosticando que el precio de las acciones caerá para comprarlas más baratas en un momento futuro.

Operaciones en corto