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Daily Tip: Accepting Risk method (Método de aceptación del riesgo)

Accepting Risk es un método de gestión de riesgos utilizado en el campo de los negocios o de inversión. La aceptación del riesgo se produce cuando se acepta el coste de la gestión de un determinado tipo de riesgo, ya que el riesgo que implica no  justifica del todo el costo adicional que se necesita para evitar dicho riesgo

Muchas empresas utilizan técnicas de gestión de riesgos para identificar correctamente, evaluar y priorizar los riesgos, con el fin de minimizar, monitorear y controlar el riesgo, además de averiguar cómo aumentará el riesgo con el gasto que implica evitarlo. Tipos de riesgos incluyen la incertidumbre en los mercados financieros, los fracasos de proyectos, responsabilidades legales, riesgo de crédito, accidentes, causas naturales y los desastres, y la competencia demasiado agresiva.

Accepting Risk: Aceptación del riesgo (aunque muchas veces lo veremos directamente en inglés)   Gestión del riesgo: Risk management   Coste: cost   Tipo de riesgo: type of risk   Gasto: expense   Incertidumbre en los mercados: uncertainty in financial markets   Responsabilidades legales: legal liabilities   Riesgo de crédito: credit risk

 

Risk Management (Annual Review of Financial Economics)Fuentes de información para el análisis del riesgo de crédito (EVALUACIÓN Y CONTROL DE RIESGOS EN EL SECTOR FINANCIERO)

Daily Tip: ¿Qué es el FOREX? (Foreign Exchange)

El Forex (abreviatura del término inglés Foreign Exchange)  es un mercado en el que se negocian divisas. El mercado de divisas es el mercado más líquido del mundo, con un valor medio negociado que supera los $2 billones por día e incluye todas las monedas del mundo.

El Forex es un mercado OTC (Over the Counter), es decir, está abierto las 24 horas del día cinco días a la semana, no hay mercado central para el intercambio de divisas. y las monedas se negocian a nivel mundial entre los principales centros financieros de Londres, Nueva York, Tokio, Zurich, Frankfurt, Hong Kong, Singapur, París y Sydney.

El Forex es el mayor mercado del mundo en términos de valor total efectivo negociado, y cualquier persona, empresa o país puede participar en este mercado.

Divisa: currency   Liquidez: liquidity  Valor total negociado: total cash value   OTC: Over the Counter

La salvación del capitalismo

El capitalismo se encuentra en una encrucijada histórica. ¿Se trata de un sistema económico destructivo o del primer sistema capaz de autoregenerarse? ¿Nos encontramos ante un capitalismo salvaje o ante una paulatina e incesante degeneración de éste para convertirse en un oligopolio de grandes corporaciones? ¿Existe alguna alternativa tras el fracaso del comunismo?

Es curioso constatar como las democracias liberales son las que más leyes antimonopolio y antioligopolio han generado. Esto tiene su lógica, pues el capitalismo debería fomentar que un individuo, mediante sus conocimientos, talento y/o su trabajo, pueda prosperar económicamente en la sociedad. Ello, se creía, incluso repercutiría en un bien común y en hacer más ricas las naciones. El capitalismo estimularía la actividad económica y los ciudadanos tendrían acceso a bienes de consumo (cada vez mejores y más asequibles) de otro modo imposibles de obtener.

No obstante, vemos como la progresiva concentración del poder económico en manos de unos pocos, no tiene mucho que ver con las ideas liberales de antaño. El trabajo, el talento y/o los conocimientos, dieron lugar a los mercados secundarios, OPAs hostiles, grandes fusiones…

También hemos asistido al rescate de bancos y otras entidades financieras con dinero público, hecho de por sí totalmente contrario a la idea postulada por los mismos que han tomado estas medidas intervencionistas, los abanderados del laissez faire, laissez passer.

La caja de pandora la abrió Bill Clinton el 12 de noviembre de 1999 revocando la ley Glass-Steagall. Esta ley se aprobó tras el crac de 1929 para separar la banca comercial y la banca de inversión. Este hecho es absolutamente clave para entender el colapso financiero de 2008. A partir de aquí se desregularizaron los mercados de un modo salvaje, se invirtieron millones de dólares (y de euros) de ahorradores en productos financieros meramente especulativos sin ninguna base en la economía real… Fue como poner el lobo a vigilar las ovejas.

Según Karl Marx, todo sistema económico lleva consigo el germen de su autodestrucción. Quizás en cuanto al comunismo ese germen fue la corrupción y la ineficiencia. En cuanto al capitalismo quizás ese germen sea la corrupción de sus propios principios fundacionales. Pero también está calando la idea de que el capitalismo es el primer sistema que avanza a base de crisis. Es probable que, con la actual crisis económica, la mayoría de damnificados lo que detestan en realidad no sea el capitalismo en sí, sino en lo que éste se ha convertido.

Con todo, si salvamos lo mejor del capitalismo: el fomento del talento, del trabajo, de los conocimientos, de la investigación, la iniciativa… y lo sometemos de una vez por todas a una estrecha -e irrevocable- regulación, es más que probable que el sistema tenga un buen futuro, especialmente si centramos parte de estos esfuerzos en la generación de energías renovables, en cuidar el medio ambiente y en redistribuir la riqueza de modo que todos tengan cubiertas, como mínimo, sus necesidades básicas (o desde una lógica más capitalista, de modo que existan más consumidores potenciales); protegiendo también el legítimo derecho de quien mediante su esfuerzo o talento aspire a alcanzar unas buenas condiciones de vida si ello no es en menoscabo del resto de los ciudadanos. Esto se consigue mediante voluntad política, órganos reguladores, leyes en este sentido y una auténtica separación de poderes.

El capitalismo se puede salvar dando la vuelta a la tortilla, invirtiendo esta lógica nociva.

Daily Tip: OPA (Takeover bid)

Una Oferta Pública de Adquisición (OPA), en inglés Takeover Bid, es una operación bursátil de una sociedad para tomar el control de otra, generalmente más pequeña. La operación consiste en que la empresa que realiza la OPA anuncia su voluntad de comprar acciones a un precio más alto que el de cotización (quoted price). Por este motivo, se suele entender que una OPA es una maniobra también rentable para los accionistas de la sociedad absorbida (acquired company).

OPA
OPA (Oferta Pública de Adquisición)

Crítica de libro, Warren Buffet: Estrategias del hombre que convirtió 100 dólares en 14 billones de dólares

The Warren Buffett way Warren Buffet: Estrategias del hombre que convirtió 100 dólares en 14 billones de dólares (Robert G. Hagstrom, Jr)

Este libro analiza las principales prácticas profesionales de Warren Buffet, el inversor a largo plazo más famoso del mundo. El oráculo de Omaha (como se le conoce)  es básicamente un inversor de valor: invierte en empresas a muy largo plazo centrándose en sus datos esenciales. Con una vocación muy apropiada para el inversor medio, Robert G. Hagstrom explica con un lenguaje comprensible para el neófito, las estrategias que llevaron al conocido magnate y filántropo a la cima de los mercados.

Buffet empezó a invertir en divisas diferentes al dólar como el rand sudafricano en 2002.

En el 2007 ocupó el tercer lugar dentro de Las mayores fortunas personales del mundo, de acuerdo con la revista Forbes con un patrimonio estimado de 52 mil millones de dólares.

En el libro, Warren Buffet transmite los siguientes consejos
1. Usted ni tiene razón, ni se equivoca porque la gente discrepe con usted. Usted tiene razón porque sus datos y razonamiento son correctos.

2. Nunca invierta en un negocio que no pueda entender.

3. A menos que pueda mirar su inversión caer en un 50% sin un conato de pánico, no debe estar en el mercado de valores.

4. No intente predecir la dirección del mercado de valores, de la economía, de los tipos de interés, o de las elecciones.

5. Compre compañías con buen historial de beneficios y con una posición dominante del negocio.

6. Sea temeroso cuando otros son codiciosos, y sólo codicioso únicamente cuando otros son temerosos.

7. El optimismo es el enemigo del comprador racional.

8. La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.

9. Gran parte de éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y de vender constantemente. El letargo, rayana a la pereza, tiene que seguir siendo la piedra angular de un estilo de la inversión.

10. Las oscilaciones salvajes en los precios, en parte tienen más que ver con el comportamiento “lemmings” de inversores institucionales, que con los resultados obtenidos por la empresa.

11. Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores. No hay por qué hacer cosas extraordinarias para conseguir resultados extraordinarios.

12. No tome los resultados anuales demasiado en serio. En su lugar, céntrese en promedios de cuatro o cinco años.

13. Céntrese en el retorno de la inversión, no en ganancias por acción.

14. Calcule las “ganancias del dueño” para conseguir una reflexión verdadera del valor.

15. Busque a compañías con altos márgenes de beneficio.

16. Invierta siempre a largo plazo.

17. El dicho de “que usted nunca se arruina consiguiendo un beneficio” es absurdo.

18. ¿Tiene el negocio perspectivas favorables a largo plazo? ¿El negocio tiene una historia de funcionamiento constante?

19. Recuerde que el mercado de valores es maníaco-depresivo.

20. Compre un negocio, no alquile la acción.

Warren Buffert