Financial Management – A Complete Study (350+ lectures & case studies for CA IPCC / CFA / CS Final / CMA Inter / MBA Finance / B. Com Final Exams & Professional)
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La presente obra de Yanis Varoufakis, catedrático de economía -tan venerado en su país natal como detestado por algunos de los poderes fácticos en el seno de algunas de las más relevantes instituciones de la Unión Europea- y ex Ministro de Finanzas griego, expone las razones del llamado crash del 2008. Éste, como otros grandes procesos económicos, echa sus raíces en una forma de enfocar los asuntos económicos y financieros en la que se entremezclan intereses políticos de diversa índole, así como tramas especulativas a escala internacional como reflejo de lo que el autor de “El Minotauro Global” define bajo el epígrafe de financiarización del mundo.
El catedrático de teoría económica desmonta la creencia de que la globalización, financiarización, y la regulación ineficaz de los bancos fueron las causas de la crisis económica global. Más bien, son manifestaciones de un malestar que se remonta a la época en que nació el «Minotauro global», los años setenta. Varofakis hace una analogía con el mito del minotauro: los atenienses debían mantener un flujo constante de tributos a la bestia, del mismo modo que los países excedentarios enviaban sumas astronómicas de capital a Wall Street, financiando así los déficits gemelos estadounidenses. Tal era el sistema de reciclaje de los excedentes. Así, la economía mundial se erigió sobre la base del minotauro global hasta 2008.
Y de tales polvos, tales lodos: la crisis actual en Europa, el combate entre austeridad o estímulos fiscales como los de EE.UU., y la guerra fría entre las autoridades chinas y el gobierno de Obama sobre los tipos de cambio son, a ojos del autor, claras señales de un minotauro agonizante.
El greco-australiano pone de relieve que exite una opción para salir de la crisis, y la expone muy asertivamente en el capítulo titulado ¿Por qué titubea Europa cuando la crisis podría resolverse sencilla y rápidamente? Una explicación que, como mínimo, no deja indiferente.
Según el autor, el desaguisado económico en el que está sumido nuestro mundo se funda, en muy buena medida, en la financiarización de nuestras sociedades, la cual ha sido abanderada -especialmente desde los años setenta del siglo pasado- por los Estados Unidos de América, cuya economía se podría homologar, por su fuerza y vigorosidad, a la vida de un obcecado Minotauro de dimensiones descomunales. El Plan Marshall implementado tras la Segunda Guerra Mundia, abrirá la puerta a la reconstrucción de Europa y sentará las bases de la posterior evolución de la economía mundial; el diseño del Plan Global -que se empieza a elaborar en la Conferencia de Bretton Woods, en el año 1944- permitirá a los EUA hacer frente a sus propios déficits gemelos -comercial y presupuestario- y liderar, sin oposición durante muchos años, la economía global.
El diseño del sistema monetario pone en funcionamiento un plan de fortalecimiento de mercados devastados tras la guerra como el alemán o el japonés. Éstos tendrán la ingente tarea, asignada, de forma más o menos velada, por el poderoso Minotauro, de financiar los referidos déficits, apoyándose en el ímpetu fabril (establecimiento de centros productivos potentes en esos mercados en proceso de rehabilitación) y transferencias de capital de cuantía astronómica para alimentar a la bestia. Así, se acabará fomentando, sin capacidad de objeción alguna por parte de los países rehabilitados, un sistema descompensado de especulación internacional tout court fundamentado en el desarrollo de instrumentos financieros complejos y de enorme artificialidad, orientados a la ejecución de operaciones con lo que Vaoroufakis llama dinero tóxico.
Varoufakis, catedrático de teoría económica, ex ministro de finanzas del gobierno de Alexis Tsipras, y ex profesor de la Universidad de Cambridge no es sólo un fenómeno mediático. Es un economista lúcido, asertivo y que quizás, más que un problema (como lo ven algunos) forme parte de la solución.
El libro, con más de 300 páginas, es de lectura ágil, ya que el estilo es más divulgativo que técnico y los capítulos son breves y concisos.
En cuanto a la traducción, un aspecto llama la atención desde la primera página: en el original, el autor emplea diversas estrategias de lenguaje inclusivo, entre otras, el femenino genérico (que no está muy extendido en el entorno hispano), y al principio puede producir cierta extrañeza. Los traductores Carlos Valdés y Velia Recarey explican que lo mantienen ya que les ha parecido importante reflejarlo por la carga ideológica que transmite. Me parece acertado.
Oímos a menudo que una empresa opera con economías de escala, que un producto es muy escalable, pero pocas veces nos paramos a definir qué es la escalabilidad, de qué estamos hablando, lo cual puede inducir a confusiones.
Pues bien, las economías de escala se refieren a la ventaja de costes que surge con el aumento de la producción de un producto. Surgen debido a la relación inversa entre la cantidad producida y los costos unitarios fijos; es decir, cuanto mayor es la cantidad de un bien producido, menor resulta el costo por unidad fija debido a que estos costos son compartidos entre un mayor número de bienes. Las economías de escala también pueden reducir los costos variables por unidad debido a las eficiencias operativas y sinergias, monopolios naturales, bebidas refrescantes,
Ejemplos de economía de escala serían: impresión de libros a gran escala, producción en cadena de automóviles producción en cadena de electrodomésticos, fabricación industrial de guitarras… Además, estas empresas se pueden beneficiar de importantes descuentos por volumen en las materias primas. Empresas que operan con economías de escala serían Coca-cola, Apple, SEAT, Samsung, Acer… Y una enorme lista.
Daily Tip: Economías de escala Economies of scale
Desde una óptica más financiera, en los mercados financieros, la escalabilidad es la capacidad que los intercambios, los bancos y las instituciones financieras tienen para gestionar las crecientes demandas, tales como el volumen de operaciones de trading. En el sentido empresarial, una empresa escalable es la que puede mantener o mejorar los márgenes de beneficio a medida que aumenta el volumen de ventas.
También es un concepto clave para inversores y Business Angels, ya que uno de los parámetros que dan sentido a una inversión es que el modelo de negocio esté basado en economías de escala.
Vocabulario/ Vocabulary
Escalabilidad: Scalability Coste: Cost Producción: Output Economías de escala: Economies of scale Costos unitarios fijos: Per-unit fixed costs Costos variables por unidad: Variable costs per unit Eficiencias opertativas: Operational efficiencies
Otro vídeo de la famosa serie Hayek vs Keynes. Esta vez nos explican la expansión y la recesión económica desde sus respectivos puntos de vista. ¿Qué papel juegan los bancos centrales y el tipo de interés? ¿Mercados libres o regulados? ¿La economía se puede reducir a fórmulas matemáticas o ello pasa por alto el carácter irracional de los humanos y de los mercados? ¿En tiempos de crisis es mejor ahorrar o gastar dinero público para estimular la economía? Dos visiones prácticamente antagónicas a ritmo de rap.
Hoy os voy a hablar un poco de mi lector de libros electrónicos preferido, el Kindle de Amazon (del clásico primero y del Kindle Paperwhite después). He tenido ocasión de probar el Paperwhite y no salgo de mi asombro. Brutal, lo más avanzado que he visto en libros electrónicos. También es cierto que los ebooks Kobo Aura HD o el Sony PRS-T2 tienen muy buena fama, lo que pasa es que os voy a hablar del Kindle ya que es el que conozco y me ha dado muy buenos resultados. En este artículo también veréis unos cuantos ebooks sobre economía y finanzas, una lista de libros electrónicos gratuitos y un análisis en vídeo del Kindle Paperwhite.
EL SABER NO OCUPA LUGAR
Kindle, un auténtico éxito de ventas, es un lector de libros electrónicos (e-books), un dispositivo portátil que permite comprar, almacenar y leer libros digitalizados, creado por la tienda virtual Amazon.
El dispositivo se conecta de forma inalámbrica a la red para descargar los contenidos ó a través de una conexión de Internet inalámbrica tradicional Wi-Fi.
Este lector se puede usar para leer versiones digitales de varios periódicos. El primer periódico de habla hispana que publicó sus contenidos en Kindle fue Diario crítico de la Comunidad Valenciana.
La última generación es una maravilla. Se leen como el papel, sin reflejos, incluso a plena luz del día. Descarga libros en 60 segundos gracias a su wifi integrado y puede contener hasta 1400 libros. Existe un catálogo de más de 8000 títulos a unos precios muy bajos (no suelen pasar de los 5,99€)
Ahora ha llegado el Kindle Paperwhite, el e-reader más avanzado del mundo, ahora también en España. Kindle Paperwhite ofrece un 62% más de píxeles y un contraste un 25% mayor, una luz frontal integrada para leer en cualquier condición de iluminación y una batería de hasta 8 semanas de duración con un diseño ligero y delgado. Además, también ha aparecido el nuevo Kindle Paperwhite con wifi + 3G: el mejor e-reader de Amazon, con 3G gratis (no hay que pagar por la conexión ni buscar zonas wifi). Incorporata también un navegador experimental.
La nueva gama de dispositivos son mejorados por un gran número de accesorios que lo protegen, personalizan y traen la experiencia Kindle a un nuevo nivel.
Personajes: John Maynard Keynes Keynes y Friedrich Hayek
Duelo rapero entre dos titanes de la economía: Friedrich Hayek y John Maynard Keynes. ¿Cómo afrontar una situación de crisis? ¿desde arriba hacia abajo (Keynes) o por contra, desde abajo hacia arriba (Hayek)? ¿El gobierno tiene que intervenir en la economía durante las grandes crisis, o es mejor dejar la iniciativa a los mercados?
Keynes aboga por estimular la economía impulsando la demanda agregada y aumentando el gasto público. Hayek, uno de los padres del liberalismo moderno, rivalizó con las tesis keynesianas en los años 30. Según Hayek, el crecimiento se basa en la demanda de los productos y servicios que realmente desean los consumidores y critica a Keynes por querer planificar la economía. Hayek ve una gran contradicción entre la economía planificada y la libertad individual y creía en lo que él llamaba el “orden espontáneo del mercado”
Subprime, es el término inglés que designa un “alto riesgo”, y remite a una clasificación de los prestatarios con un mal historial de crédito. Los préstamos de alto riesgo tienen más riesgo de impago, y como tal, también llevará a mayores tasas de interés. Aproximadamente el 25% de la originación de hipotecas está clasificado como de alto riesgo.
A veces, algunos prestatarios pueden ser clasificados como subprime o de alto riesgo a pesar de tener un buen historial de crédito. La razón es que los prestatarios han optado por no proporcionar la verificación de los ingresos o de los activos en el proceso de solicitud del préstamo.
Términos relacionados:
Crisis subprime: Subprime meltdown
Subprime loan: Crédito de alto riesgo
Subprime market: Mercado de hipotecas de alto riesgo
Subprime mortgage: hipoteca de alto riesgo
Prestamista: Lender Prestatario: borrower Riesgo de crédito: credit risk Tasa de interés: interest rate Historial de crédito: credit history Proceso de solicitud del préstamo: loan application process
El EURIBOR se basa en los tipos de interés medios establecidos por un grupo de unos 50 bancos europeos para prestarse dinero entre sí. El vencimiento de los préstamos varía de una semana a un año y las tasas figuran entre las más importantes en el mercado monetario europeo.
Hay 15 tipos EURIBOR diferentes y los bancos que contribuyen al EURIBOR deben cumplir con estrictas normas de calificación, incluyendo una buena posición en el mercado. Son seleccionados a fin de asegurar que la diversidad del mercado monetario del euro esté muy representada. Como consecuencia, el EURIBOR se considerada una guía exacta de lo que está sucediendo en el mercado monetario. El banco cobrará este interés al usuario (cliente) añadiendo su propia ganancia, llamada diferencial.
