Personajes: Warren Buffet

El oráculo de Omaha

Conocido como el “Oráculo de Omaha”, Warren Edward Buffett es seguramente el inversor más famoso del mundo. Además es el mayor accionista, a la par que director ejecutivo, de Berkshire Hathaway. Nació en Omaha (Nebraska, EEUU) en 1930. Con una fortuna personal estimada en 58 mil millones de dólares, en 2013 ocupaba la cuarta posición según la clasificación de la revista Forbes de los hombres más ricos del mundo, sólo superado por el estadounidense Bill Gates, el mexicano Carlos Slim, y el español Amancio Ortega, aunque a diferencia de los mencionados millonarios, Buffet ha amasado la mayor parte de su fortuna básicamente en la bolsa, no de la actividad empresarial como tal. 

Seguramente choca a algunos que lleve una vida austera con semejante fortuna. Por ejemplo, vive en la misma casa del centro de Omaha que compró en 1958 por $ 31 500 (unos 22.650€) y se pone un sueldo relativamente bajo. Seguramente, al tratarse de un hombre inteligente y sensible, además de sensato, entiende que la felicidad no radica en la mera acumulación de dinero y bienes materiales, sino en su conocida faceta filantrópica, con importantísimas donaciones a diferentes causas.

Una curiosa anécdotas es que, en su juventud, a pesar de conseguir la máxima calificación en las clases de su mentor Benjamin Graham, al principio éste se opuso, al igual que su padre, a que Warren -que incluso estaba dispuesto a trabajar gratis- empezara su andadura en Wall Street.

Superadas estas primeras reticencias, Buffet, desde muy temprano, consiguió un promedio de beneficios anuales de un 23% (mucho más que la media del mercado).

En 1956 fundó Buffet Associates Ltd. que más tarde integrará en Buffet Partnerships Ltd. junto a otras sociedades. Después siguieron otras adquisiciones, como  Berkshire Hathaway, See’s Candy, Burlington Northern Santa Fe… En los años 80 y 90, Berkshire compró Nebraska Furniture Mart, Scott & Feltzer, e invirtió en Coca-Cola.

Estrategia de inversión de Warren Buffet

Buffet resumió su estrategia de inversión en estas 20 famosas claves:

• Nunca invierta en un negocio que no pueda entender.
• Si no puede ver caer un 50 % de su inversión sin dejarse llevar por el pánico, no invierta en el mercado de valores.
• No intente predecir la dirección del mercado de valores, la economía, los tipos de interés o las elecciones.
• Compre compañías con buen historial de beneficios y posición dominante de mercado.
• Sea temeroso cuando otros son codiciosos y viceversa.
• El optimismo es el enemigo del comprador racional.
• La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.
• Gran parte del éxito puede atribuirse a la inactividad. La mayoría de los inversores no resiste la tentación de comprar y vender constantemente, pero la piedra angular debe ser el letargo, bordeando la pereza.
• Las oscilaciones salvajes de precios están más relacionadas con el comportamiento de los inversores que con los resultados empresariales.
• Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores. No es necesario hacer algo extraordinario para conseguir resultados excelentes.
• No tome en serio los resultados anuales, sino los promedios de cuatro o cinco años.
• Céntrese en el retorno de la inversión (no en las ganancias por acción), el nivel de endeudamiento y los márgenes de beneficio.
• Invierta siempre a largo plazo.
• Es absurdo el consejo de que “nunca se quiebra consiguiendo un beneficio”.
• Recuerde siempre que el mercado de valores es maníaco-depresivo.
• Compre un negocio, no alquile las acciones.
• Busque empresas con mercados amplios, fuerte imagen de marca y consumidores fieles, como Gillette o Coca-Cola.
• También son interesantes algunas compañías con marcas consolidadas pero que están infravaloradas por dificultades transitorias. Para buscar estas oportunidades, deben aprovecharse los mercados bajistas.
• Busque compañías con gran capacidad de generación de efectivo y que, una vez en marcha, no necesiten grandes reinversiones.
• Cuanto más absurdo sea el comportamiento del mercado, mejor será la oportunidad para el inversor metódico.

Warren Buffet, el oráculo de Omaha

Otros personajes:

• Robert J. Shiller Premio Nobel de economía 2013
• Jordan Belfort
• Hayek y Kaynes La batalla del siglo I
• Hayek y Kaynes La batalla del siglo II

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