Category Archives: Actualidad financiera Financial News

Bitcoins: ¿Qué está pasando?

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MTGox ha cerrado y ha sembrado la incertidumbre en el mercado de las Bitcoins. Hay quien habla de un corralito en la moneda virtual más popular de internet. Una de las páginas web (MTGox, con sede en Tokio) donde se hacían más transacciones, ha cerrado de la noche a la mañana y ha dejado de estar operativa indefinidamente. Los usuarios están desconcertados: no pueden ni comprar ni vender. Parece que el portal se puede declarar en suspensión de pagos. La cotización de la bitcoin ha bajado de $700 a $200.

Esta moneda virtual no está vinculada a ningún banco emisor, pero los usuarios tampoco tienen la protección de los reguladores.  Funcionan según el principio Peer to Peer. Pero para una moneda que se basa casi totalmente en la confianza para atraer a inversores, esto constituye un batacazo.

Ante tal panorama, cabe plantearse: ¿está muerta la Bitcoin?

No lo sé. Pero es posible que la moneda virtual sea un modelo que se vaya puliendo y perfeccionando con el tiempo, quizás con varios centros de control que se controlen entre ellos.

Pocos recordamos que el mismísimo euro estuvo en peligro hace muy poco, que sólo un 10% de las monedas de curso legal existen realmente en forma física y que el patrón oro pasó a la historia. Lo que sí es cierto es que el euro tiene el respaldo del Banco Central Europeo, y eso no es baladí.

De todos modos, una moneda virtual bien planteada, puede ser de gran ayuda para ciertos países al borde de un colapso de la actividad económica.

Los próximos meses dirán si las Bitcoins se hunden o reflotan. El modelo, a mi parecer, no está muerto, pero precisa mejoras importantes.

By: Traducción Financiera

Educación financiera

¿Qué es la educación financiera? ¿Para qué sirve? ¿Cuándo habría que empezar a aprender finanzas?

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Según la OCDE (Organisation for Economic Co-operation and Development) es el proceso por el que los inversores y consumidores financieros mejoran su comprensión de los productos financieros, conceptos y riesgos y, a través de la información, la enseñanza y/o el asesoramiento objetivo, desarrollan las habilidades y confianza precisas para adquirir mayor conciencia de los riesgos y oportunidades financieras, tomar decisiones informadas, saber dónde acudir para pedir ayuda y tomar cualquier decisión eficaz para mejorar su bienestar financiero”.

La educación financiera sirve al propósito, por tanto, de que los ciudadanos tomen decisiones financieras según su situación personal y familiar, así como de acuerdo con sus necesidades y expectativas.

Tanto si invierte en fondos de inversión, como en el mercado de valores o en empresas, todo inversor debe tener una idea clara del horizonte temporal deseado y de su perfil de riesgo.

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Es importante empezar cuanto antes una educación financiera adecuada, ya que los jóvenes de hoy, menos expuestos a creencias financieras erróneas que los adultos, son los consumidores de productos financieros del mañana.  La responsabilidad financiera es una faceta clave de la educación que se adquiere desde edades muy tempranas.  Enseñarles con el ejemplo que no se debe comprar compulsivamente, sino establecer un orden de prioridades para distinguir entre lo necesario y lo deseado, comparando precios y ahorrando en vez de “tirar de la tarjeta”. También introducirlos en los conceptos de la diversificación del riesgo y del horizonte temporal de las inversiones, es una buena idea.

La cultura financiera española tiene pendiente dejar de invertir en burbujas y fijar más la atención en proyectos con alto valor añadido, ya sean tecnológicos, de investigación o industriales. Aplicando la diversificación del riesgo, se convierten en inversiones más perdurables y menos sujetas a la especulación. Por otro lado, con el descenso de la prima de riesgo, los bonos españoles parecen a día de hoy, un instrumento financiero interesante, con unas rentabilidades a tener en cuenta.

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El Tesoro coloca 5.288 millones de euros con tipos más bajos

El organismo ha cerrado con holgura la primera subasta del año colocando 5.288 millones de euros en bonos a 5 y 15 años con el interés marginal más bajo desde hace años.

El Tesoro ha vendido 3.527 millones en una referencia nueva* a cinco años con cupón del 2,75% y vencimiento a 30 de abril de 2019. La demanda ha superado en 1,8 veces lo colocado y el interés se ha situado en el 2,382%. También ha colocado 1.761 millones en obligaciones a 15 años con cupón del 5,15%.

* Al ser una referencia nueva, es de difícil comparación con subastas anteriores. Sólo hay el precedente de diciembre pasado, cuando el Tesoro vendió otro bono a 5 años con un interés medio (2,722%) más alto.

  • Last auction weighted average rate:
  • 3 month Bills: 0,631
  • 6 month Bills: 0,686
  • 9 month Bills: 0,841
  • 12 month Bills: 0,883 %
  • 2 year Bonds: 1,903 %
  • 3 year Bonds: 2,182 %
  • 5 year Bonds: 2,722 %
  • 10 year Bonds (Obligaciones): 4,164 %

Bonos a 5 años: 5-year bonds

Bonos a 15 años: 15-year bonds

Interés marginal: Margin interest

Tesoro: Treasury

Auction: Subasta

Vencimiento: Maturity

Letras del tesoro: Government bills

  • Letras del Tesoro – bills
  • Bonos del Estado – bonds 2–5 years
  • Obligaciones del Estado – bonds 5+ years

Fuente: http://www.tesoro.es

La gran paradoja de los paraísos fiscales

Se calcula que en total, las corporaciones de los EE.UU. tienen más de un billón de dólares escondidos en paraísos fiscales como por ejemplo las Bermudas. Este dinero no lo pueden hacer llegar a los accionistas, ya que tendría que pasar por la empresa matriz en los EE.UU. Las acciones de estas empresas están muy sobrevaloradas, porque si algún día el valor llegara al accionista, tendrían que pagar una cantidad de impuestos muy considerable, y ello disminuiría su precio.  Así pues, el mercado presenta distorsiones.

La gran paradoja es que, puesto que las corporaciones tienen que hacer algo con este dinero, lo prestan a los gobiernos para que paguen sus déficits. Es decir, que curiosamente los paraísos fiscales consolidan los déficits de los gobiernos que no pueden recaudar suficiente líquido en forma de impuestos de estas empresas porque lo esconden en paraísos fiscales, de modo que todo este surrealista sistema continúe funcionando. Ello constituye una seria amenaza para las democracias occidentales.

Formación

Cataclismo financiero mundial si EE.UU. no eleva el techo de la deuda

En el país norteamericano, la ley pone límites al endeudamiento del Tesoro. Si los dos partidos de la primera potencia económica no llegaran a un acuerdo para elevar el techo de la deuda, habría una debacle económica sin precedentes a nivel planetario.

Imaginaros por un momento que EE.UU. no abonara los intereses de la deuda. Que el país más endeudado del mundo no pagara los intereses de su deuda sería, ni más ni menos, una catástrofe mundial. Se desataría el pánico en los mercados.

¿Por qué?  La deuda del Tesoro es el activo libre de riesgo más usado del mundo en las operaciones de garantía, además de ser la referencia para los fondos de inversión y las carteras de activos de los bancos. Ante esta de momento hipotética situación,  la reacción de los inversores probablemente empeoraría aún más los problemas, con las subsiguientes caídas en la Bolsa, posibles salidas de efectivo de los fondos del mercado monetario y de renta fija. Los balances de los bancos tendrían entonces grandes cantidades de deuda en riesgo. El impago sería un desastre planetario nunca antes visto de casi imposible solución.

Estas semanas de parón pueden suponer un descenso de entre el 0,2 y el 0,3 del PIB estadounidense. Hasta que no  se aprueben los presupuestos en EE.UU, bloqueados por los congresistas republicanos, el Gobierno Federal no dispondrá de fondos y los funcionarios del gobierno no cobrarán su sueldo. Sólo se mantendrán los servicios esenciales y se pagará a los soldados en servicio. No es la primera vez que se da una situación como esta en el gigante americano adicto a la deuda.

En el fondo, los republicanos, que controlan la cámara de Representantes, utilizan esta arma como chantaje para que la administración Obama retire la reforma sanitaria. Un parón como este ha ocurrido varias veces en la historia de EE.UU. Personalmente no creo que se llegue a esta situación porque, simplemente, no interesa a nadie.

Techo de la deuda: Debt ceiling   Fondos de inversión: Investment funds   Cartera de activos: Asset portfolio   Renta fija: Fixed-income

Los Hedge Funds o Fondos de Cobertura

Hedge Fund o Fondo de Cobertura

La industria de los hedge funds nació en las décadas de los 60 y el pionero fue un hombre llamado Alfred Jones. En los 80 y 90 obtuvieron una gran popularidad por los espectaculares rendimientos que obtuvieron y porque siguieron una estrategia diferente a los fondos de inversión tradicionales.

¿Qué son los Hedge Funds?

Los hedge funds (también llamados fondos de inversión libre o fondos de cobertura) son inversiones colectivas alternativas que utilizan fondos comunes y que pueden recurrir a una serie de estrategias diferentes para obtener un rendimiento activo, o alfa, para sus inversores. Los fondos de cobertura pueden ser gestionados agresivamente o hacer uso de derivados y apalancamiento tanto en mercados nacionales como internacionales. El objetivo es el de generar altos rendimientos (ya sea en un sentido absoluto o en un índice de referencia del mercado específico).



DAILY TIP: CDS (CREDIT DEFAULT SWAP – PERMUTA DE INCUMPLIMIENTO CREDITICIO)

Un intercambio diseñado para transferir el riesgo de crédito de los productos de renta fija entre las partes. Una Credit Default Swap también conocida como contrato derivado de crédito o Permuta de Incumplimiento Crediticio, funciona de la siguiente manera: el comprador de la permuta realiza pagos al vendedor del swap hasta la fecha de vencimiento de un contrato. A cambio, el vendedor se compromete a saldar la deuda con terceros en caso de impago. Se podría decir que una CDS es una especie de seguro contra el impago. Así, un comprador de una CDS podría estar especulando sobre la posibilidad de que la tercera parte incurrirá en impago.

El comprador de una credit default swap recibe la protección del crédito, mientras que el vendedor del swap garantiza la calidad crediticia del instrumento de deuda. De este modo, el riesgo de impago se transfiere del titular del título de renta fija al vendedor de la permuta. Por ejemplo, el vendedor de la permuta dará al comprador de una credit default swap el derecho al valor nominal del contrato, si la tercera parte incurre en impago. Con la compra de una permuta, el comprador transfiere el riesgo de que un título de deuda no se pague.

Aunque una CDS se parece a una póliza de seguro, se diferencia de ella en que no se requiere que el comprador de la CDS sea el propietario del título (y por tanto haya incurrido en el riesgo real de compra de deuda). Es decir, un seguro se establece sobre algo que es propiedad del asegurado, pero una CDS se hace sobre un bien que no es propiedad del que contrata la CDS. A este tipo de CDS se la denomina “desnuda” (naked), y viene a ser, en resumidas cuentas, una especie de apuesta. El Parlamento Europeo prohibió las CDS “desnudas” a partir del 1 de diciembre de 2011

Las CDS fueron unas de las grandes protagonistas en la crisis financiera que estalló el 2008 en Estados Unidos, cuando provocaron la caída del gigante AIG. En 2010 también se utilizaron como instrumentos de ataque a la deuda pública de algunos países como Grecia.

Intercambio/Permuta: Swap   Renta fija: fixed income   Contrato derivado de crédito: credit derivative contract  Fecha de vencimiento: maturity date   Impago: default   Valor nominal: par value

regalos-para-economistas-financieros-contables

DAILY TIP: CDO (COLLATERIZED DEBT OBLIGATION – OBLIGACIÓN DE DEUDA GARANTIZADA)

Un producto financiero estructurado que combina activos de generación de flujo de efectivo y vuelve a empaquetar este conjunto de activos en diferentes tramos que se pueden vender a los inversores. Una obligación de deuda garantizada (CDO) se denomina así porque los activos que se agrupan – tales como hipotecas, bonos y préstamos – son esencialmente deuda que sirve como garantía para la CDO. Los tramos de un CDO varían considerablemente en su perfil de riesgo. Los tramos principales son relativamente más seguros (AAA) porque tienen prioridad sobre la garantía en caso de incumplimiento. Como resultado de ello, los tramos superiores de un CDO suelen tener una calificación crediticia superior y ofrecen tasas de descuento más bajas que los tramos subordinados, que ofrecen mayores tasas de descuento para compensar su mayor riesgo de impago.



A través de la ingeniería financiera se logró combinar múltiples B y convertir ciertas tajadas en AAA. Muchos se preguntan cómo la diversificación de las B las puede convertir en triple A.

Estos CDO fueron comprados por fondos de pensiones, compañías de seguros, fondos mutuos y bancas privadas de distintas partes del mundo entre 2005 y 2006. Nadie sabe a ciencia cierta qué hay dentro de un CDO, lo que llevó a congelar el mercado de este instrumento.

Producto financiero estructurado: Structured financial product  Combinar (en el sentino de diversificar el riesgo): to pool   Cash flow: Flujo de efectivo   Tramo: Tranch   Activo: Asset   Hipoteca: Mortgage   Bono: Bond   Préstamo: Loan   Calificación crediticia: Credit rating   Tramo superior: Senior tranch  Tramo subordinado: Junior tranch   Riesgo de impago: Default risk

traducción económica y financiera

Regalos para Economistas, financieros y contables

Fiscalidad: Messi y el doble irlandés (Double Irish)

El astro argentino ha declarado hoy en el Juzgado de Instrucción nº 3 de Gavà (a 20 minutos de Barcelona), como imputado de fraude fiscal. Mucho me temo que han metido al futbolista (poco sospechoso de ser un experto en ingeniería financiera y evasión de impuestos) en un espinoso jardín. De todos modos, a su favor está el haber colaborado con la justicia sin dilación. 

Pero vamos a ver de qué se acusa a Lionel Messi exactamente: el doble irlandés.

El “apaño” llamado doble irlandés es una estrategia de evasión fiscal que las empresas multinacionales utilizan para reducir el impuesto de sociedades. La estrategia utiliza los pagos entre las entidades relacionadas en una estructura corporativa a fin de cambiar los ingresos de un país de mayor carga impositiva a un país con menos impuestos. Se basa en el hecho de que la legislación fiscal irlandesa no incluye las normas de precios de transferencias. En particular, Irlanda utiliza la tributación territorial, y por lo tanto no recauda los impuestos sobre la renta reservados a las filiales de las empresas irlandesas, que se encuentran fuera del Estado. A finales de 1980, Apple Inc. fue uno de los pioneros en la creación de esta estructura tributaria.

En el caso de Messi y su padre, la juez les imputó tras admitir a trámite la querella de la Fiscalía, que refiere que la estrategia de Messi ha consistido en fingir la cesión de sus derechos de imagen a sociedades instrumentales (o pantalla) con sede social en paraísos fiscales (Belice y Uruguay) y, al mismo tiempo, formalizar contratos de licencia, prestación de servicio  o agencia con otras situadas en jurisdicciones diferentes (como Reino Unido y Suiza).
Tax evasion: evasión fiscal  Tributación: taxation  Impuesto sobre la renta: income tax  Paraíso fiscal: tax haven  Fiscalía: state prosecution  Sociedad pantalla: shell company

Vocabulario sobre la crisis financiera español-inglés

Vocabulario sobre la crisis financiera I

Financial Crisis Vocabulary I

Rescate Bancario (Bank Bailout)

Un rescate financiero es el acto de prestar o dar capital financiero a una entidad (empresa, país o individuo) que se encuentra en peligro de bancarrota, para salvarlo de la quiebra, insolvencia, la liquidación o la ruina, o para permitir que una entidad quiebre sin desencadenar un contagio financiero. Los términos utilizados en inglés son rescue (de uso formal) o bailout (más coloquial y algo peyorativo). Como dijo Almunia el 2012: ”Lo de España es un ‘rescue’ o un ‘bailout’, tradúzcanlo como quieran”.
Durante la reciente crisis financiera ninguna cuestión ha suscitado más pasión que los rescates de las instituciones financieras (Bank bailouts) con dinero público. La justificación para los rescates ha sido la necesidad (pues son nodos de nuestro sistema financiero) y el miedo (si no lo hacemos, se puede hundir la economía).

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CDO (Collaterized Debt Obligation – Obligación de Deuda Garantizada)

Un producto financiero estructurado que combina activos de generación de flujo de efectivo y vuelve a empaquetar este conjunto de activos en diferentes tramos que se pueden vender a los inversores. Una obligación de deuda garantizada (CDO) se denomina así porque los activos que se agrupan – tales como hipotecas, bonos y préstamos – son esencialmente deuda que sirve como garantía para la CDO. Los tramos de un CDO varían considerablemente en su perfil de riesgo. Los tramos principales son relativamente más seguros (AAA) porque tienen prioridad sobre la garantía en caso de incumplimiento. Como resultado de ello, los tramos superiores de un CDO suelen tener una calificación crediticia superior y ofrecen tasas de descuento más bajas que los tramos subordinados, que ofrecen mayores tasas de descuento para compensar su mayor riesgo de impago.
A través de la ingeniería financiera se logró combinar múltiples B y convertir ciertas tajadas en AAA. Muchos se preguntan cómo la diversificación de las B las puede convertir en triple A.
Estos CDO fueron comprados por fondos de pensiones, compañías de seguros, fondos mutuos y bancas privadas de distintas partes del mundo entre 2005 y 2006. Nadie sabe a ciencia cierta qué hay dentro de un CDO, lo que llevó a congelar el mercado.
Producto financiero estructurado: Structured financial product Combinar (en el sentino de diversificar el riesgo): to pool Cash flow: Flujo de efectivo Tramo: Tranch Activo: Asset Hipoteca: Mortgage Bono: Bond Préstamo: Loan Calificación crediticia: Credit rating Tramo superior: Senior tranch Tramo subordinado: Junior tranch Riesgo de impago: Default risk

CDS (Credit Default Swap – Permuta de Incumplimiento Crediticio)

Un intercambio diseñado para transferir el riesgo de crédito de los productos de renta fija entre las partes. Un Credit Default Swap también conocida como contrato derivado de crédito o Permuta de Incumplimiento Crediticio, funciona de la siguiente manera: el comprador de la permuta realiza pagos al vendedor del swap hasta la fecha de vencimiento de un contrato. A cambio, el vendedor se compromete a saldar la deuda con terceros en caso de impago. Se podría decir que una CDS es una especie de seguro contra el impago. Así, un comprador de una CDS podría estar especulando sobre la posibilidad de que la tercera parte incurra en impago.

El comprador de una credit default swap recibe la protección del crédito, mientras que el vendedor del swap garantiza la calidad crediticia del instrumento de deuda. De este modo, el riesgo de impago se transfiere del titular del título de renta fija al vendedor de la permuta. Por ejemplo, el vendedor de la permuta dará al comprador de una credit default swap el derecho al valor nominal del contrato, si la tercera parte incurre en impago. Con la compra de una permuta, el comprador transfiere el riesgo de que un título de deuda no se pague.

Aunque una CDS se parece a una póliza de seguro, se diferencia de ella en que no se requiere que el comprador de la CDS sea el propietario del título (y por tanto haya incurrido en el riesgo real de compra de deuda). Es decir, un seguro se establece sobre algo que es propiedad del asegurado, pero una CDS se hace sobre un bien que no es propiedad del que contrata la CDS. A este tipo de CDS se la denomina “desnuda” (naked), y viene a ser, en resumidas cuentas, una especie de apuesta. El Parlamento Europeo prohibió las CDS “desnudas” a partir del 1 de diciembre de 2011

Las CDS fueron unas de las grandes protagonistas de la crisis financiera que estalló el 2008 en Estados Unidos, cuando sacudieron al gigante AIG. En 2010 también se utilizaron como instrumentos de ataque a la deuda pública de algunos países como Grecia.

Intercambio/Permuta: Swap   Renta fija: fixed income   Contrato derivado de crédito: credit derivative contract  Fecha de vencimiento: maturity date   Impago: default   Valor nominal: par value

Contracción del crédito (Credit crunch)

Se da cuando los bancos restringen el crédito (o lo conceden a unos intereses muy altos) ante una falta de liquidez del sistema financiero. Se trata de una situación económica en la que el capital de inversión es difícil de obtener. Los bancos y los inversores se vuelven cautelosos a la hora de prestar fondos a las empresas y particulares, lo que hace subir el precio de los productos de deuda para los prestatarios.
Las contracciones crediticias son generalmente consideradas como una extensión de las recesiones. Una crisis crediticia hace que sea casi imposible para las empresas y particulares pedir prestado porque los prestamistas temen posibles quiebras o impagos, lo que se traduce en tasas más altas. La consecuencia es una recesión prolongada (o recuperación más lenta), que se produce como resultado de la disminución de la oferta de crédito.
Contracción del crédito: Credit crunch Interés: Interest Prestamista: Lender Prestatario: Borrower

Euribor (Euro Interbank Offer Rate)

El EURIBOR se basa en los tipos de interés medios establecidos por un grupo de unos 50 bancos europeos para prestarse dinero entre sí. El vencimiento de los préstamos varía de una semana a un año y las tasas figuran entre las más importantes en el mercado monetario europeo.
Hay 15 tipos EURIBOR diferentes y los bancos que contribuyen al EURIBOR deben cumplir con estrictas normas de calificación, incluyendo una buena posición en el mercado. Son seleccionados a fin de asegurar que la diversidad del mercado monetario del euro esté muy representada. Como consecuencia, el EURIBOR se considerada una guía exacta de lo que está sucediendo en el mercado monetario. El banco cobrará este interés al usuario (cliente) añadiendo su propia ganancia, llamada diferencial.
Vencimiento: Maturity Tasa: rate Mercado monetario europeo: European money markey Diferencial: differential

traducción económica y financiera

Apalancamiento (Leverage)

Se entiende por apalancamiento:

A) El uso de varios instrumentos financieros o de capitales prestados para aumentar el potencial de rentabilidad de una inversión.
B) La cantidad de deuda destinada a financiar los activos de una empresa. Una empresa con bastante más deuda que activos se considera que está altamente apalancada.
Ejemplo:
Historically, leveraging had taken many different forms, and the current crisis had been marked by different variants, ranging from simple household indebtedness to the leverage embedded in complex financial products.
Históricamente, el apalancamiento ha adoptado muchas formas, y la actual crisis se ha caracterizado por diferentes variantes, del simple endeudamiento de los hogares al apalancamiento de los productos financieros complejos.



Prima de riesgo (Risk premium)

Hoy vamos a hablar de la famosa prima de riesgo (Risk premium), que en resumidas cuentas es la diferencia entre el interés que se paga por la deuda de un país y el que se paga por la de otro. El dinero que solicitan los países se conoce como deuda pública, y como todo préstamo, éste tiene unos intereses que se pagan según la fiabilidad del país. Si un Estado puede pagar sus préstamos sin apuros, tendrá menos intereses que uno que pueda tener dificultades. Cuando un país necesita dinero, debe pedirlo prestado (letras y bonos del tesoro) a los mercados. En Europa, el país de referencia es Alemania, por lo tanto, la prima de riesgo española es el interés que debe pagar España a los mercados para que compren su deuda en lugar de la alemana, ya que Alemania es el Estado que inspira mayor confianza. Se calcula a partir del bono a 10 años. Al interés del bono (por ejemplo,  español) se le resta el interés del bono alemán y la diferencia se convierte en puntos.
Interés: interest Deuda: debt Deuda pública: Public debt Préstamo: loan Letras y bonos del tesoro: Trasury bills and bonds

Recortes (Cut-back, haircut)

Desde el 2008, todos hemos oído hablar de los recortes: recortes en sanidad, en educación, en prestaciones sociales, en investigación, en ayuda humanitaria … Este término en inglés es conocido como cut-back. También hemos oído reiteradamente la palabra tijeretazo, en inglés, haircut, que viene a referirse, de modo más coloquial (aunque también lo vemos en la prensa escrita) a la misma idea de restricciones en partidas presupuestarias. Si hablamos de quita de la deuda, entonces en inglés se puede decir debt haircut, aunque es más habitual ver debt cancellation o incluso debt removal.

Aquí vemos la expresión cut-back en su contexto en un informe de la UNESCO:
While humanitarian relief organizations stretch their efforts and their budgets to meet basic needs, education is hardly ever adequately addressed and is often the first one targeted for cut-backs during times of crisis.

Pese a que las organizaciones de ayuda humanitaria están incrementando sus esfuerzos y sus presupuestos para cubrir las necesidades básicas, la educación casi nunca se aborda de manera adecuada, y por lo general es la primera en sufrir recortes presupuestarios en tiempos de crisis.
Aquí vemos la expresión en un titular de un artículo de 2012 de la revista Forbes:
Spain Forced to Impose haircuts on savers, private investors as part of bailout deal. España obligada a imponer tijeretazos a ahorradores y a inversores privados como parte del plan de rescate.

Recortes y tijeretazos (Cut-backs and haircuts) Quita de la deuda: debt cancellations, debt removal or debt haircut.

Alto Riesgo (Subprime)

Subprime  es el término inglés que designa un “alto riesgo”, y remite a una clasificación de los prestatarios con un mal historial de crédito. Los préstamos de alto riesgo tienen más riesgo de impago, y como tal, también llevará a mayores tasas de interés. Aproximadamente el 25% de la originación de hipotecas está clasificado como de alto riesgo.
A veces, algunos prestatarios pueden ser clasificados como subprime o de alto riesgo a pesar de tener un buen historial de crédito. La razón es que los prestatarios han optado por no proporcionar la verificación de los ingresos o de los activos en el proceso de solicitud del préstamo.
Términos relacionados:
Subprime meltdown: Crisis subprime
Subprime loan: Crédito de alto riesgo
Subprime market: Mercado de hipotecas de alto riesgo
Subprime mortgage: hipoteca de alto riesgo
Lender: Prestamista Borrower:Prestatario Credit risk: Riesgo de crédito Tasa de interés: interest rate  Credit history: Historial crediticio  Loan application process: Proceso de solicitud del préstamo

 

Volatilidad de un valor (Volatility)

La volatilidad (volatility) de un valor describe cuánto cambia un valor a lo largo del tiempo y a qué velocidad, por ejemplo el precio de una materia prima (commodity), de una divisa (currency) o de una acción (share). Así, durante el mes de julio del año 2010, Gamesa y Sacyr, fueron los valores más volátiles del Ibex 35.

 

Daily Tip – Corralito

La palabra corralito vuelve a sonar hoy con fuerza tras las dificultades financieras en las que primero Chipre y después Grecia se han visto envueltos. Pero de hecho es un fenómeno muy antiguo que tiene su precedente en las eufemísticamente denominadas vacaciones bancarias (Bank holiday) durante la gran depresión que sufrió Estados Unidos.

Corralito, palabra en castellano ya recogida en el Diccionario académico, se suele denominar del mismo modo (corralito) en la prensa anglosajona*. Sin embargo ha aparecido traducida al inglés en algunos textos como ring-fencebank freeze o deposit freeze. Pero lo más habitual es encontrarla en textos en inglés escrita en la lengua de Cervantes.

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By Financial translator

Traducción Financiera

Hoy se cumplen 5 años de la hecatombe Lehman Brothers

Lehman Brothers

Si la comparamos con un desastre nuclear, la caída de Lehman Brothers fue lo más parecido a un accidente de nivel 7 (es decir, de la mayor magnitud). El 15 de septiembre de 2008 cayó la cuarta banca de inversión de EEUU. Una banca absolutamente contaminada de activos tóxicos como las subprime. Ello provocó un enorme tsunami financiero que culminó con la gran recesión que todavía hoy estamos sufriendo.

Los gobiernos americanos y europeos se vieron obligados a utilizar ingentes cantidades de dinero público para salvaguardar un sistema bancario ido que había incurrido en operaciones tan gigantescas como temerarias como consecuencia de una paulatina desregulación de los mercados.

EEUU tuvo una respuesta más rápida ante la crisis que la UE, con lo cual, su recuperación (en parte basada en medidas keynesianas) está siendo algo más rápida que en Europa.

Problemas con la traducción simultánea durante la presentación de las candidaturas a los Juegos Olímpicos 2020

Las presentaciones de las candidaturas olímpicas a los Juegos Olímpicos (JJOO) de 2020 en Buenos Aires estuvieron condicionadas por los problemas técnicos relacionados con el sistema de audio y de traducciones simultáneas en el momento en el que le tocaba el turno de preguntas a los miembros del Comité Olímpico Internacional (COI).

Los problemas empezaron después de que Estambul, la primera en hablar, concluyera su exposición. El presidente del COI, Jacques Rogge, tuvo que utilizar un micrófono de mano para poder invitar a sus colegas a hablar, al igual que el Príncipe Alberto de Mónaco (que fue el primero en preguntar) y el resto de miembros presentes en el acto.

A Tokio también le sucedió algo parecido, especialmente con los traductores simultáneos. En una de las respuestas, realizada en japonés, Rogge tuvo que parar la intervención para pedir que se solucionaran los problemas que obstaculizaban la traducción de esta intervención.

Varias fuentes consideran que las condiciones meteorológicas adversas fueron la causa de estos problemas técnicos.