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The European Debt Crisis: Fiscal Union or Breakup

The European Debt Crisis Visualized

EU: Fiscal Union or Breakup

my opinion

Creating a monetary union without a fiscal union was certainly getting off on the wrong foot. We have recently seen how the UK’s left the EU in the lurch after a surprising outcome of the referendum (arguably against their own interests). But there’s no use crying over spilled milk. At this point, rather than focusing on blaming one another and letting the sparks fly, we should consider the most urgent measure to be taken.

The crux of the matter is that there is no system in place to prevent the European debt crisis from breaking out again. As things look at the moment, it is highly likely that in the next few years we fall into the same debt trap, with all the suffering, sacrifice and cutbacks that entails. Amazingly, such tax harmonisation is still up in the air.

One thing is for sure: the euro area requires a fiscal union to match its monetary union. There must be an entity with the ability to implement fiscal policy throughout the European Union, raising taxes and setting laws when necessary. That would be the way of preventing excessive borrowing and spending.

As one may expect, in some member states of the EU it would be a very unpopular step to take, because it would mean to hand over more national sovereignty to a supranational entity. As we have seen, it is common among the extreme right to blame the EU —and, of course, immigrants— for the nation’s ills, even when it has little or no connection at all. Nevertheless, It is an easy way to capture the gut reaction votes from an often uninformed society.

On the other hand, further redistributive polices are required to ensure social justice. As a matter of fact, these are precisely the sort of measures which can project a more sympathetic image of the European institutions. As I see it, MEPs should take this consideration on board and start racking their brains to design a sound fiscal union if they don’t want to face disaster. We cannot push the issue onto the back burner any longer.

While the future of the Union is at stake, the lack of leadership is a troubling indicator of the big gap between institutions and citizens. Whether the EU will do what it takes to create a centralized fiscal policy or the monetary union will break up, remains to be seen.

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English <> Spanish Financial Crisis Glossary 

Europa, EE.UU. y Japón necesitarán cada vez más inmigrantes

A pesar de lo que digan, Europa, EE.UU. y Japón necesitarán cada vez más inmigrantes

Escribo este artículo desde Europa occidental, en una era en la que parece que cerrar fronteras a la inmigración va ganando adeptos en Europa y EE.UU.; que políticos populistas que culpan maniqueamente de todos los males a los inmigrantes sacan votos a raudales. Pero, a pesar de la ola populista de extrema derecha, hay razones —incluso egoístas— de peso para pensar que cerrar fronteras a la inmigración es un grave error que nos puede salir muy caro:

España Europa inmigración emigración migración

  • La población en Europa —a excepción de Francia, que ha apostado de modo muy sensato por ayudar a la familia— está envejeciendo de modo alarmante. Para sostener las pensiones y nuestro Estado del bienestar, hará falta mano de obra que cotice en la seguridad social y que sustente el amenazado sistema de pensiones. Cambiamos radicalmente y nos ponemos a tener hijos o la hucha se queda vacía.

¿Queremos ver el futuro de todo esto? Entonces vamos a Japón, otrora aladid de la innovación y el progreso y desde hace décadas sumido en un profundo estancamiento. Los nipones tienen, desde hace años,  una de las políticas más restrictivas en cuanto a inmigración.

  • La situación de las finanzas públicas en Japón es casi insostenible. Es un país donde la pirámide de edad está totalmente invertida y que —a pesar de que algunos aún no se hayan percatado— está en recesión desde los años 90. Ante tal panorama, el primer ministro y presidente del partido liberal Shinzō Abe, ya está empezando a reconocer que unas políticas migratorias tan restrictivas están pasando factura al país del sol naciente y que hay que cambiar de rumbo. La tasa de inmigración de Japón es solamente del 2% (en España es del 14%, en Canadá del 20% y en Nueva Zelanda del 25%). Ahora mismo las contribuciones a la seguridad social en Japón sólo cubren el 60% del gasto en pensiones (el resto viene de los impuestos). Con una deuda 2 veces superior a su PIB y un déficit fiscal peor que el de España ¿Es este realmente el futuro que queremos para Europa o Estados Unidos?

déficit público

  • La mano de obra inmigrante (aunque, en honor a la verdad, no suele ocupar los puestos más cualificados en términos porcentuales), a diferencia de un nativo, le sale gratis al país receptor. La Seguridad Social, el sistema público educativo, ha invertido mucho en sus nativos (cerebros que a menudo se fugan a otros países por falta de apoyos) pero no ha invertido ni un céntimo o centavo en la formación y desarrollo de los inmigrantes; que, sin embargo aquí están: trabajando y cotizando a la seguridad social de los llamados países “desarrollados”. Algunos de ellos, además, hacen aportaciones de un valor incalculable al país receptor en sectores estratégicos (ver siguiente punto).  Podría argumentarse que sí hay inversión con su descendencia, pero está demostrado que un país que cuenta con unos ciudadanos que dominan varios idiomas, ya es de por sí una riqueza intangible que puede ser determinante en un mundo globalizado.

inmigrantes célebres

  • Las personas inmigrantes (a menudo por necesidad) tienen, en términos porcentuales, un alto índice de emprendedores que, al final, crean riqueza y puestos de trabajo (= más ingresos para sustentar el estado del bienestar y el sistema de pensiones que disfrutaremos todos). Jan Koum (que había llegado desde Ucrania a Estados Unidos a principios de los años noventa hablando muy poco inglés) creó whatsapp; Elon Musk (CEO de TESLA) llegó de Suráfrica; Phil Libin dejó la URSS en los 70 para ir a EE.UU. y fundó Evernote; Sergey Brin hizo lo mismo para fundar Google; Max Levnin (inmigrante ucraniano) fundó Paypal, el premio Nobel mexicano Mario Molina aporta su gran talento a Estados Unidos,  Ángel Rodríguez llevó la gastronomía azteca a su máximo esplendor en Madrid,  Isak Andic , de origen turco, fundó Mango en Cataluña, Messi vino desde Argentina a Barcelona,  Joseph Pulitzer fue un inmigrante húngaro en Estados Unidos, Marie Curie una inmigrante polaca en Francia… ¡No acabaríamos nunca!

Objetivamente, ir en contra de la inmigración, es quedarse atrás, poner en peligro el sistema de pensiones y el Estado de bienestar y ser menos competitivo. 

índices de migración

Tasas de migración: positiva (azul), negativa (naranja), estable (verde), sin datos (gris)

Irlandeses, españoles, polacos, italianos, búlgaros, alemanes… todos han sido emigrantes / inmigrantes en diferentes momentos de la historia y en la actualidad. Aquí no se trata de tocar la fibra sensible, sino de apelar al sentido común. Parece necesario gestionar este asunto de gran importancia de un modo racional, pero huelga decir que cuando un político enarbola el miedo a los inmigrantes, puedes estar segur@ de que lo hace para sacar tajada electoral, pero que el futuro del país —por las razones esgrimidas en este post— le importa bien poco.

Glosario · Glossary

Inmigración en inglés: Immigration
Inmigrante en inglés: immigrant
Emigración en inglés: Emigration
Migración en inglés: Migration
Política migratoria en inglés: Migration policy
Tasa de migración en inglés: Migration rate
Pirámide de edad en inglés: Age pyramid
Pensiones en inglés: Pensions
Plan de pensiones: Pension scheme
Fondos de pensiones: Pension funds
Plan de pensiones: Pension plan
PIB (Producto Interior Bruto) en inglés = GDP (Gross Domestic Product)
Emprendedor en inglés: Entrepreneur

traductor financiero

Toda la verdad sobre Grecia

El “problema” griego

Con este artículo pretendo hacer una descripción de lo que realmente ocurre en Grecia y explicar escuetamente lo que representa el rescate, las consecuencias de los programas de la Troika y decir algunas verdades sobre el recate que el público general desconoce. Muchas gracias.

Alexis Tsipras, en busca de la cuadratura del círculo

En 2005 estuve en Grecia. Un país precioso, cuna de la  filosofía, de la democracia, de la civilización occidental, con gente agradable, una cocina sana y deliciosa y un clima envidiable. La otra cara de la moneda era una economía poco diversificada, una corrupción demasiado arraigada y una evasión fiscal escandalosa. Esto sí: aquella gente vivía bien y feliz.

Hoy, en 2015, me entristece ver a los griegos sufrir, y los ciudadanos del sur de Europa empatizamos con los ciudadanos de la península helénica. En cierto modo -aunque hay enormes diferencias entre las economías de los países rescatados- nos vemos reflejados en ellos. Entendemos las esperanzas que despierta Syriza, con el carismático Alexis Tsipras, que por lo menos parece más honrado que sus predecesores. También sabemos que las políticas de austeridad son tramposas y, lejos de mejorar las economías de los países rescatados (como Portugal, Grecia, Irlanda y parcialmente España), en realidad, los está hundiendo en la miseria.

Ante la imposibilidad de financiarse con los bancos ni en los mercados, Grecia se ha mantenido precariamente a flote con el “rescate” de la Troika (que pagamos los contribuyentes europeos) a cambio de unas estrictas condiciones de austeridad… Pero ¿A quién beneficia realmente el rescate?

Grecia, con una economía poco diversificada, con poco valor añadido, y poco exportadora, unos niveles de corrupción tremendos, un déficit disparado, una evasión fiscal alarmante y una deuda galopante, ya no podía conseguir financiación  de los bancos, que ya no se fiaban un pelo de que pudiera devolver el dinero. Tampoco se podía financiar en los mercados.

Si la Troika (sobre todo con el dinero de los ciudadanos europeos) no hubiera acudido al rescate de Grecia, simple y llanamente el gasto público tendría que haberse reducido a su mínima expresión (esto significaría medidas de austeridad incluso más salvajes de lo que se ha visto hasta la fecha). Grecia se hubiera desplomado en una debacle sin precedentes, mucho mayor que la vivida hasta la fecha, que ya ha sido dramática. Pues, sin nada de dinero, desgraciadamente, poco o nada se puede hacer.

Dicho esto, hoy resulta evidente que una reestructuración de la deuda griega hubiera sido la mejor opción para sacar a flote a la economia griega. Una verdadera acción en pro del bienestar de los ciudadanos que hubiera ayudado a empezar de nuevo y a tener un futuro bueno para Grecia y bueno para Europa. Eso sí: con estrictas medidas anticorrupción y de transparencia y una guerra sin tregua a la evasión fiscal. Pero parece que a la Troika poco le importa lo que les pase a los ciudadanos griegos o a los trabajadores alemanes.

Me explico: este “rescate a Grecia” se presenta como un mal necesario ante los trabajadores alemanes, centenares de miles de ellos en situación precaria, diciendo que Grecia será “castigada” por sus imprudencias y malas prácticas. Pero a decir verdad, nadie ha rescatado a los ciudadanos griegos: aquí se ha rescatado a los bancos alemanes y franceses que durante años prestaron dinero a la “imprudente” economía griega. Es decir, lo que nadie cuenta a alemanes y franceses es que con su dinero y su futuro, respectivamente, se ha rescatado a unos bancos cuya política crediticia fue absolutamente temeraria durante muchos años.

La nefasta gestión de la Troika

La Troika, es el organismo formado por la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional. En el contexto de los rescates financieros de algunos países de la Unión Europea, impone la política financiera, con todo el impacto que supone en cuanto a justicia social, sanidad, educación etc. y con severos planes de austeridad que ahogan a dichos países. La Troika financiera, compuesta por organizaciones no democráticas, realiza la supervisión y aplicación sistemática de los llamados “programas de consolidación fiscal”.

Estos programas, que en gran medida han demostrado ser contraproducentes para el bienestar general de los países que sufren las erróneas -y esperemos que no malintencionadas- medidas económicas de la Troika, no sólo no han visto como éstas no han mejorado la competitividad del país, sino que en la mayoría de los casos las han sumido aún más en la miseria.

El plante de Syriza

Una vez concedido “el rescate” -con condiciones draconianas-, aparece un partido que dice: no sólo no vamos a cumplir con las condiciones que están asfixiando a mis conciudadanos, sino que vamos a hacer todo lo contrario (subir el salario mínimo, volver a contratar funcionarios…) Los electores, sin analizar mucho, se agarran a esta esperanza como a un clavo ardiendo y dicho partido consigue un triunfo histórico. Normal ¿No haríamos lo mismo nosotros ante una situación desesperada y, en muchos sentidos, injusta?

Pero en muchos países europeos. la percepción -errónea, aunque comprensible- del contribuyente que está pagando el rescate a Grecia, es que lo hace en detrimento de la aportación que pudiera hacer a su propio país. Así la Troika no parece tan diabólica ni Syriza tan celestial. Al fin y al cabo, lo que les están diciendo es: “cojo tu dinero, no cumplo tus condiciones (bajar los salarios, recortes en la administración y servicios públicos, controlar el déficit, poner fin a la evasión fiscal, moderar la contratación de funcionarios…), sino que haré lo contrario de lo pactado, y lo más seguro es que no te devuelva el dinero”.

Zona euro

Entonces, ¿que pasaría si se planteara en un referéndum la siguiente pregunta?:

¿Prefieres destinar 600 € de tu bolsillo al rescate de Grecia o  -por ejemplo- a la sanidad pública de tu país?

La verdad es que ya no está tan claro.  Hay mucho desconocimiento acerca de los mecanismos del rescate de Grecia (y de los bancos que han prestado dinero a Grecia), y podría extenderme en tecnicismos. Pero lo más importante es que este rescate lo hemos pagado entre todos, ha salvado a bancos alemanes y franceses y ha fomentado la enemistad, cuando no el odio, entre alemanes y griegos. La verdad es que se ha sacrificado a los griegos en pro de la estabilidad de los mercados financieros. No es dinero de los gobiernos, sino de los ciudadanos europeos (en España se calcula que ha costado unos 600€ por cabeza*).

* Como apunta un lector, también podría argumentarse, no sin cierta razón, que muchas obras tan faraónicas como deficitarias  (por ejemplo bastantes tramos del AVE) nos han costado más, que sin una gestión tan nefasta, habría para todos, y que en el fondo se trata de una cuestión ética (gracias por la aportación, Eduard).

¿El euro en jaque mate?

Con todo, Grecia tiene la posibilidad de buscar otros aliados (como Rusia o China) y hacer un jaque mate al euro si no le queda -o no le dejamos, según se mire- otro remedio.

Estamos pues, ante un juego de equilibrios de consecuencias impredecibles. Los acreedores quieren que Grecia cumpla las condiciones pactadas y devuelva todo lo que pueda. Muchos gobiernos están en período preelectoral y no pueden permitirse dar el mensaje de que la izquierda radical se ha salido con la suya, más que nada para que no cunda el ejemplo en otros países (el más evidente, Podemos, en España). Pero tampoco se pueden permitir poner la unión monetaria en peligro, porque podría ser el acabose.

…y finalmente ¿De quién es la culpa?

Construir una unión monetaria sin una unión fiscal fue un error de partida capital. Los desajustes económicos que se están produciendo entre países de la UE tienen su origen, en gran medida, en una unión chapucera, mal hecha.

Es esperanzador, después de la que ha caído, ver que ya existe la intención de sacar adelante una Unión Bancaria. En fin, más vale tarde que nunca.

Las políticas de austeridad de la Troika deberán ser seriamente analizadas y replanteadas. Sus resultados dejan mucho que desear. El objetivo siempre debe ser procurar la prosperidad de los países a los que afirma “rescatar”, procurando que no se hundan los mercados. Un difícil equilibrio que hasta ahora no ha conseguido lograr.

Con todo, Grecia tiene que hacer sus deberes: diversificar su economía, eliminar al máximo la corrupción imperante, ajustar su déficit, acabar con el fraude fiscal… Y crecer, pero no lo podrá hacer si la ahogamos. En cuanto a Syriza, cabe decir que es razonable esperar mejores resultados que los observados hasta la fecha en cuanto a la lucha contra la devastadora corrupción y la evasión fiscal*.

* La “Lista Lagarde”, procede de los documentos sustraídos hace cuatro años por el extrabajador del banco HSBC Hervé Falciani, contiene información sobre cuentas bancarias de ciudadanos de diversos países, muchos de ellos griegos.

Es posible que la mejor solución radique en llegar a un acuerdo que sea el menos malo posible para la UE pero especialmente bueno para Grecia (para que deje de ser un problema para el conjunto de la UE lo antes posible). Pura teoría de juegos.

Es importante no olvidar que en el espíritu de la Unión Europea debe estar poner las finanzas al servicio del bienestar de la mayoría de sus ciudadanos. Asfixiar a los ciudadanos de un país con la deuda y medidas de austeridad draconianas, sólo puede traer problemas para todo el conjunto.

Con todo, hay que asumir algo tremendo: esta deuda jamás se devolverá. Simplemente porque es impagable. Quizás ha llegado el momento de aplicar políticas nuevas, éticas e inteligentes y dejar de posponer el problema griego.

By financial translator

Cómo funcionan las Bitcoin

Últimamente las Bitcoin están en boca de todos, con muchos detractores y defensores y, cuanto menos, es la moneda virtual que ha causado más impacto. Su etimología es sencilla: viene de bit (acrónimo de dígito binario) y coin (la palabra inglesa por moneda).

 ¿Qué son las Bitcoin?

Las bitcoin son la primera divisa digital descentralizada. Las Bitcoins son monedas digitales que puedes enviar por internet. Comparadas con otras alternativas, las bitcoin tienen una serie de ventajas: las Bitcoin se transfieren directamente de persona a persona (según el principio P2P) por internet, sin pasar por un banco ni centro de intercambio. Esto significa que las comisiones son mucho menores y que las puedes usar en cualquier país. Tu cuenta no puede ser congelada y no hay prerequisitos ni límites arbitrarios.

¿Cómo funcionan las Bitcoin?

Las Bitcoin se generan por toda la red, por parte de cualquier persona que utilice una aplicación gratuita llamana Minero de Bitcoins (Bitcoin miner). La minería requiere  una cierta carga de trabajo para conseguir cada puñado de bitcoins. La red ajusta automáticamente esta cantidad, de modo que las bitcoins siempre se crean a un ritmo predecible y limitado.

Tus bitcoin se almacenan en tu monedero digital, que quizás te resulte familiar si utilizas la banca online.

Cuando transfieres bitcoins se añade una firma electrónica. Al cabo de unos minutos, un minero verifica la transacción y se almacena anónimamente en la red.

El software de las bitcoin es completamente libre, y cualquiera puede ver el código.

Algunos dicen que las bitcoin están cambiando las finanzas del mismo modo en que la red cambió las publicaciones. EN cualquier caso, es un fenómeno interesante.

Existen varias casas de cambio en las que puedes cambiar tus bitcoins por dólares, euros, etc.

Para pequeñas empresas y autónomos, las bitcoin pueden ser una manera de hacerse conocidos.

No cuesta nada empezar a aceptarlas: no hay devoluciones ni comisiones, y se pueden hacer negocios adicionales en la economía de las bitcoin

¿Cómo aprender desde cero?

Pero… ¿cuántos sabémos realmente qué es Bitcoin, cómo se puede trabajar con Bitcoin y lo más importante, cómo podemos sacar provecho de Bitcoin y crear oportunidades de negocio?

He estado echando un vistazo al curso de Javier Martín, que tiene muy buena pinta para aquellos que quieran empezar con las Bitcoin desde cero.

Es el primer curso de Bitcoin en español dirigido a emprendedores y curiosos que quieran entender de una vez por todas las dinámicas de funcionamiento alrededor de Bitcoin.

Aborda su origen, su funcionamiento, hace proyecciones, habla sobre oportunidades de negocio, y explica cómo conseguir, almacenar, vender y gestionar Bitcoin. También enseña otras utilidades de Bitcoin que van mucho más allá de la especulación y se centran en su tecnología.

Aquí está por si queréis echarle un vistazo:

             APRENDE BITCOIN DESDE CERO

 

La unión bancaria

Unión bancaria Banking Union

Más vale tarde que nunca

Zona euro

En noviembre de este año, el Banco Central Europeo será el supervisor único de las 128 principales entidades bancarias de la zona euro. Habrá un mecanismo único de resolución para los rescates bancarios, y en caso de intervención, accionistas y acreedores serán los primeros en asumir las pérdidas del banco. En caso de que ello no sea suficiente, se utilizará un fondo único dotado en 55.000 millones de euros aportados por las mismas entidades bancarias.

De todos modos, no se cierra el recurso de última instancia de recurrir a la ayuda pública, y algunos arguyen que el fondo es insuficiente (es, para hacernos una idea, el equivalente a lo que costó el rescate bancario sólo en España), pero no cabe duda de que es un primer paso que marcará un antes y un después en la UE.

En la reciente y aún no superada crisis financiera los contribuyentes hemos tenido que pagar los platos rotos de la, muchas veces, mala gestión de los bancos. Esto ha sumido en una deuda tanto injusta como no deseada a poblaciones enteras de grandes países, entre los cuales se cuenta España, con graves repercusiones en la calidad de vida de sus ciudadanos.

Hemos visto durante esta dura crisis que, cuando la banca de un país mostraba síntomas de crisis o colapso, los mercados castigaban la deuda pública, disparando la prima de riesgo. También en el sentido contrario, cuando se ponía en aprietos a la deuda pública, el sistema bancario sufría. Entonces el país tenía serias dificultades para financiarse en los mercados. Era un pez que se muerde la cola.

Tras esta mala experiencia, y para evitar en la medida de los posible que se vuelva a pagar la crisis bancaria con el dinero público, la Unión Europea crea una autoridad única (¡ya era hora!), dotada con un fondo de 55.000 millones de euros. Este fondo lo aportan las mismas entidades bancarias.

Se crea una entidad única con capacidad de ordenar el cierre casi inmediato de una entidad financiera. El Banco Central Europeo supervisará las entidades de la zona euro con unas mismas normas.

Se acaba así en cierto modo con las connivencias nacionales entre banca y poder político, que en muchos casos ha desembocado en desastre y en gestiones, cuanto menos, lamentables.

Francia e Italia están impidiendo, de momento, un mayor desarrollo del proyecto. Pero todo es empezar. Esperemos que todo ello no se deba a la proximidad de las elecciones europeas, porque buena falta nos hace.

Glosario

Banco Central Europeo (BCE): European Central Bank (ECB)  Plan de resolución bancaria: Bank resolution scheme Fondo común: Common deposit Deuda pública: Public debt Deuda soberana: Sovereign debt Rescate bancario: Bank bailout Prima de riesgo: Risk Premium

Unión Europea

Bitcoins: ¿Qué está pasando?

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MTGox ha cerrado y ha sembrado la incertidumbre en el mercado de las Bitcoins. Hay quien habla de un corralito en la moneda virtual más popular de internet. Una de las páginas web (MTGox, con sede en Tokio) donde se hacían más transacciones, ha cerrado de la noche a la mañana y ha dejado de estar operativa indefinidamente. Los usuarios están desconcertados: no pueden ni comprar ni vender. Parece que el portal se puede declarar en suspensión de pagos. La cotización de la bitcoin ha bajado de $700 a $200.

Esta moneda virtual no está vinculada a ningún banco emisor, pero los usuarios tampoco tienen la protección de los reguladores.  Funcionan según el principio Peer to Peer. Pero para una moneda que se basa casi totalmente en la confianza para atraer a inversores, esto constituye un batacazo.

Ante tal panorama, cabe plantearse: ¿está muerta la Bitcoin?

No lo sé. Pero es posible que la moneda virtual sea un modelo que se vaya puliendo y perfeccionando con el tiempo, quizás con varios centros de control que se controlen entre ellos.

Pocos recordamos que el mismísimo euro estuvo en peligro hace muy poco, que sólo un 10% de las monedas de curso legal existen realmente en forma física y que el patrón oro pasó a la historia. Lo que sí es cierto es que el euro tiene el respaldo del Banco Central Europeo, y eso no es baladí.

De todos modos, una moneda virtual bien planteada, puede ser de gran ayuda para ciertos países al borde de un colapso de la actividad económica.

Los próximos meses dirán si las Bitcoins se hunden o reflotan. El modelo, a mi parecer, no está muerto, pero precisa mejoras importantes.

By: Traducción Financiera

Educación financiera

¿Qué es la educación financiera? ¿Para qué sirve? ¿Cuándo habría que empezar a aprender finanzas?

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Según la OCDE (Organisation for Economic Co-operation and Development) es el proceso por el que los inversores y consumidores financieros mejoran su comprensión de los productos financieros, conceptos y riesgos y, a través de la información, la enseñanza y/o el asesoramiento objetivo, desarrollan las habilidades y confianza precisas para adquirir mayor conciencia de los riesgos y oportunidades financieras, tomar decisiones informadas, saber dónde acudir para pedir ayuda y tomar cualquier decisión eficaz para mejorar su bienestar financiero”.

La educación financiera sirve al propósito, por tanto, de que los ciudadanos tomen decisiones financieras según su situación personal y familiar, así como de acuerdo con sus necesidades y expectativas.

Tanto si invierte en fondos de inversión, como en el mercado de valores o en empresas, todo inversor debe tener una idea clara del horizonte temporal deseado y de su perfil de riesgo.

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Es importante empezar cuanto antes una educación financiera adecuada, ya que los jóvenes de hoy, menos expuestos a creencias financieras erróneas que los adultos, son los consumidores de productos financieros del mañana.  La responsabilidad financiera es una faceta clave de la educación que se adquiere desde edades muy tempranas.  Enseñarles con el ejemplo que no se debe comprar compulsivamente, sino establecer un orden de prioridades para distinguir entre lo necesario y lo deseado, comparando precios y ahorrando en vez de “tirar de la tarjeta”. También introducirlos en los conceptos de la diversificación del riesgo y del horizonte temporal de las inversiones, es una buena idea.

La cultura financiera española tiene pendiente dejar de invertir en burbujas y fijar más la atención en proyectos con alto valor añadido, ya sean tecnológicos, de investigación o industriales. Aplicando la diversificación del riesgo, se convierten en inversiones más perdurables y menos sujetas a la especulación. Por otro lado, con el descenso de la prima de riesgo, los bonos españoles parecen a día de hoy, un instrumento financiero interesante, con unas rentabilidades a tener en cuenta.

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El Tesoro coloca 5.288 millones de euros con tipos más bajos

El organismo ha cerrado con holgura la primera subasta del año colocando 5.288 millones de euros en bonos a 5 y 15 años con el interés marginal más bajo desde hace años.

El Tesoro ha vendido 3.527 millones en una referencia nueva* a cinco años con cupón del 2,75% y vencimiento a 30 de abril de 2019. La demanda ha superado en 1,8 veces lo colocado y el interés se ha situado en el 2,382%. También ha colocado 1.761 millones en obligaciones a 15 años con cupón del 5,15%.

* Al ser una referencia nueva, es de difícil comparación con subastas anteriores. Sólo hay el precedente de diciembre pasado, cuando el Tesoro vendió otro bono a 5 años con un interés medio (2,722%) más alto.

  • Last auction weighted average rate:
  • 3 month Bills: 0,631
  • 6 month Bills: 0,686
  • 9 month Bills: 0,841
  • 12 month Bills: 0,883 %
  • 2 year Bonds: 1,903 %
  • 3 year Bonds: 2,182 %
  • 5 year Bonds: 2,722 %
  • 10 year Bonds (Obligaciones): 4,164 %

Bonos a 5 años: 5-year bonds

Bonos a 15 años: 15-year bonds

Interés marginal: Margin interest

Tesoro: Treasury

Auction: Subasta

Vencimiento: Maturity

Letras del tesoro: Government bills

  • Letras del Tesoro – bills
  • Bonos del Estado – bonds 2–5 years
  • Obligaciones del Estado – bonds 5+ years

Fuente: http://www.tesoro.es

La gran paradoja de los paraísos fiscales

Se calcula que en total, las corporaciones de los EE.UU. tienen más de un billón de dólares escondidos en paraísos fiscales como por ejemplo las Bermudas. Este dinero no lo pueden hacer llegar a los accionistas, ya que tendría que pasar por la empresa matriz en los EE.UU. Las acciones de estas empresas están muy sobrevaloradas, porque si algún día el valor llegara al accionista, tendrían que pagar una cantidad de impuestos muy considerable, y ello disminuiría su precio.  Así pues, el mercado presenta distorsiones.

La gran paradoja es que, puesto que las corporaciones tienen que hacer algo con este dinero, lo prestan a los gobiernos para que paguen sus déficits. Es decir, que curiosamente los paraísos fiscales consolidan los déficits de los gobiernos que no pueden recaudar suficiente líquido en forma de impuestos de estas empresas porque lo esconden en paraísos fiscales, de modo que todo este surrealista sistema continúe funcionando. Ello constituye una seria amenaza para las democracias occidentales.

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